تقرير الاندماجات والاستحواذات: اتجاهان في السوق

كان عام 2015 عامًا قياسيًا بالنسبة لعمليات الدمج والاستحواذ (M&A). تم توقيع ما يقرب من 4.7 تريليون دولار من الصفقات العالمية ، وعلى الرغم من التقييمات العالية ، يعتقد المسؤولون التنفيذيون في الشركات أن عام 2016 ينبغي أن يكون عامًا قياسيًا آخر من النمو في سوق الدمج والاستحواذ.

اتجاهات الاندماج والشراء

العاملان الرئيسيان اللذان يدفعان الرؤساء التنفيذيين نحو الاندماج والاستحواذ كاستراتيجية مؤسسية هما النقد واكتساب نمو الإيرادات غير العضوية. الوصول إلى النقد الرخيص وحده يكفي لجعل المدير التنفيذي المتوسط ​​يبحث عن صفقات الاندماج والشراء. عندما يقترن بالحاجة إلى خلق نمو في الإيرادات على أساس سنوي ، يعطي الاثنان لقادة الأعمال مبررات قوية لشراء وبيع الأصول. البائعين على استعداد لتحمل الخسارة ، والمشترين لديهم النقد. تحتفظ الشركات باحتياطيات نقدية كبيرة ، وتبحث عن طرق لتحقيق عائد من نمو الإيرادات.

في عام 2016 ، يركز المديرون التنفيذيون على نمو الإيرادات من خلال خطوط جديدة من الأعمال والتوسع الجغرافي. يتيح الدخول إلى خط جديد من العمل للشركة الاستفادة من قاعدة عملائها الحاليين مع فرص البيع المتقاطع ، بينما يتيح التوسع في منطقة جغرافية جديدة نمو قاعدة عملائها. كلاهما يجهزان قادة الأعمال التجارية بطريقة تنمو فيها الإيرادات السنوية ، حتى لو كان نمو الإيرادات العضوية ثابتًا.

هناك اتجاه آخر لأهداف الاستحواذ في عام 2016 وهو الوصول إلى التكنولوجيا التي يمكن أن تدفع نمو الإيرادات وتوفر توسيع هامش دائم. يتضمن ذلك برامج التشغيل الآلي وخفض التكاليف أو وظائف سلسلة التوريد أو حتى عملية تصميم جديدة تتطلب وقتًا أقل وساعات عمل لتشغيلها. بمعنى آخر ، فإن كبار المديرين التنفيذيين يهتمون بقاعدة المعرفة أكثر من اهتمامهم بالثقافة عند البحث عن ملاءمة جيدة.

الاتجاهات حسب القطاع

السوق الحالي ، الذي يتميز بزيادة تقلبات السوق ، يخلق نموًا في كل من تدفق الصفقات بين القطاعات وبين القطاعات. إجراءات رفع أسعار الفائدة تلوح في الأفق ، وأسعار الطاقة في ارتفاع والأسواق الخارجية متقلبة للغاية. تميل اتجاهات القطاع إلى اتباع تلك الصناعات التي تشهد فترة من التغير الناتج عن التكنولوجيا الجديدة ، والمنافسة ، والتشريع ، والتقنيات المتقاربة ، أو تغير أسعار الطاقة. يمكن لأي صناعة تمر بتغيير كبير توفير فرصة كافية لأولئك الذين يتطلعون إلى إبرام صفقة. يحدث معظم هذا التغيير في قطاع التكنولوجيا ، وخاصةً تحليلات البيانات وأمن السحابة والبيانات. تحفز شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية بشدة على تنظيم الصفقات للوصول إلى الأبحاث السريرية الجديدة. تشهد الرعاية الصحية ووسائل الإعلام تحولات نموذجية ، الأولى بسبب قانون الرعاية بأسعار معقولة والأخيرة بسبب الانتقال إلى منصات متنقلة.

الاتجاهات في الموقع

الاتجاهات الإقليمية تميل إلى اتباع توازن المخاطرة والمكافأة. ينجذب مستثمرو عمليات الاندماج والشراء في عام 2016 بشكل أساسي إلى الولايات المتحدة ، بسبب أسواق الائتمان والحالة العامة للاقتصاد. تبدو أوروبا الغربية جذابة أيضًا ، لكن المستثمرين يبتعدون عن الصين. ليس الدولار قويًا فحسب ، ولكن من المحتمل أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2016. إن ارتفاع سعر الفائدة يشير إلى تقلبات السوق ، لكنها أيضًا علامة على قوة الأسواق العالمية ، ويرغب المستحوذون في شراء القوة. ومع ذلك ، يمكن العثور على بعض الصفقات في أوروبا الغربية والصين ، حيث تتراجع الإيرادات والأرباح بسبب ضعف ديناميات الصناعة بدلاً من نموذج الأعمال. يجعل الدولار القوي هذا وقتًا مثاليًا للبحث عن أهداف الاستحواذ خارج الولايات المتحدة ، خاصةً بالنسبة لأولئك الذين يشترون الأصول الحقيقية.

الحد الأدنى

مع ارتفاع أسعار الفائدة على مستوياتها التاريخية ، تواصل الشركات الدفع باتجاه نمو الإيرادات من خلال عمليات الاستحواذ في عام 2016. وهذا هو الحال خاصة بالنسبة للشركات في القطاعات ذات النمو العضوي الضعيف في الإيرادات. تتمتع هذه الشركات بمستويات قياسية من النقد ، وهي يائسة لطرق لجعل تلك النقود تعمل في بيئة منخفضة السعر. تستمر عمليات الاندماج والشراء في إتاحة فرصة ممتازة للمشترين والبائعين لتنمية أرباحهم دون الاعتماد على النمو الداخلي.

شاهد الفيديو: شاهد. بلومبيرغ حمى الاندماجات تسيطر على اقتصادات الخليج13-4-2019 (شهر نوفمبر 2019).

Loading...