أسعار 50 عامًا في سويسرا سلبية

ارتفع حجم الديون السيادية ذات العوائد السلبية إلى أكثر من عشرة تريليونات دولار من حيث القيمة الاسمية ، مع قيام البنوك المركزية في أوروبا واليابان بتنفيذ سياسات سعر فائدة سلبية واضحة (NIRP). في حين أن أسعار الفائدة السلبية أصبحت حقيقة واقعة في العام الماضي أو نحو ذلك ، فقد ارتبطت إلى حد كبير بالديون قصيرة الأجل نسبيا: آجال الاستحقاق لبضعة أشهر أو بضع سنوات. الآن ، يتم تداول الديون السويسرية طويلة الأجل بأسعار فائدة ضمنية سلبية - وهو معدل منخفض تاريخياً.

سويسرا ملاذ لرأس المال الأجنبي

تسببت خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والمخاوف من ركود منطقة اليورو في ضخ المستثمرين للمستثمرين رؤوس الأموال الأجنبية إلى ملاذات آمنة مثل سويسرا. لقد خفضت الدولة الصغيرة من قيمة عملتها ، الفرنك السويسري ، ونفذت أسعارًا سلبية لردع الأموال الأجنبية عن التدفق - دون تأثير يذكر. لقد تم الآن دفع أسعار الفائدة على السندات الحكومية السويسرية التي تبلغ مدتها 50 عامًا إلى المنطقة السلبية ، مما أدى إلى عائد نفي 0.029٪. هذا يجعل كل استحقاق على ديون الحكومة السويسرية المتداولة يحمل سعر فائدة سلبي ، وهو رقم قياسي أيضًا. (أنظر أيضا: كيف تحدد البنوك أسعار الفائدة على القرض الخاص بك.)

المصدر: فاينانشال تايمز

تسبب عدم اليقين في الاقتصاد ، الذي أشعله خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والمخاوف من الركود الصيني ، هروبًا إلى بر الأمان ، ويُنظر إلى السندات السويسرية على أنها مكان جيد لتوقف النقود ، حتى لو كانتكلفة أموال المستثمرين للحفاظ على هذا المال هناك. وهذا يعني أيضًا أنه يمكن دفع الحكومة السويسرية للاقتراض ، حتى لفترات طويلة جدًا من الوقت. (أنظر أيضا: كيف تؤثر أسعار الفائدة على الأسواق الأمريكية.)

على الجانب السلبي ، يمكن أن يشير هيكل المصطلح هذا إلى أنه من المتوقع أن يظل النمو الاقتصادي المستقبلي والتضخم ضعيفًا لعدة عقود مقبلة. "إنه انعكاس لآفاق سيئة للغاية بالنسبة للاقتصاد الأوروبي والعالمي" ، قال كبير محللي أسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال في باريس ، سياران أوهاغان. وتابع: "إن عائدات السندات مدفوعة بالتضخم والنمو ، لكن لا يوجد تضخم ولا يوجد نمو. الاقتصاد مبني على الثقة ، وإذا لم تكن هناك ثقة فلا يوجد اقتصاد".

الخط السفلي

مع بلوغ حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي مستويات قياسية جديدة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، تحولت عائدات السندات الحكومية السويسرية إلى آجال استحقاق مدتها 50 عامًا ، وهو أدنى مستوى تاريخي لمثل هذه الديون السيادية طويلة الأجل. تؤدي التدفقات الضخمة لرأس المال الأجنبي في رحلة إلى الأمان إلى انخفاض عائدات السندات ، حتى مع خسارة المستثمرين لأنهم يدفعون مدفوعات الفائدة السلبية. قد يشير هذا إلى أن الثقة حول النمو الاقتصادي العالمي والتضخم ستظل منخفضة لسنوات قادمة.

شاهد الفيديو: صباح العربية: إبر تخفيف الوزن تنتشر بدون وصفة طبية (ديسمبر 2019).

Loading...