Seadrill vs. Ensco: All Aboard لمقارنة الشحن البحري (SDRL ، ESV)

في مواجهة انخفاض أسعار النفط بشكل مطرد ، كان عام 2015 عامًا بالغ الصعوبة بالنسبة لشركات الحفر البحرية ، حيث انخفضت العديد من الأسهم في هذه الصناعة بنسبة تتراوح بين 20 و 80٪. انخفضت أسعار اليوم لمنصات الحفر بشدة حيث انخفضت اكتشافات النفط والغاز في الخارج بحوالي 50٪ ، مقارنة بعام 2014. قامت شركات التنقيب عن النفط والغاز بتخفيض أو إلغاء أوامر الحفر. وفي الوقت نفسه ، لدى شركات الحفر البحرية مثل Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL) سفن جديدة عند الطلب لعام 2016 حتى كجزء من أسطولها الحالي القائم بالفعل.

الوضع هو نتيجة لاقتصاديات صناعة النفط الأساسية. عندما تكون أسعار النفط منخفضة ، تخفض شركات النفط كل من الاستكشاف والإنتاج. على الرغم من أن أسعار النفط قد عادت إلى الاتجاه الصعودي في الربع الأول من عام 2016 بعد أن سجلت قاعًا مزدوجًا بالقرب من مستوى 30 دولارًا للبرميل في شهري يناير وفبراير 2016 ، فغالبًا ما يكون التنقيب عن النفط وإنتاجه بطيئين في العودة إلى مستويات الإنتاج الأعلى. لذلك ، حتى التحول في أسعار النفط قد يستغرق بعض الوقت للترجمة إلى زيادة في الأرباح لشركات الحفر البحرية. في غضون ذلك ، يتعين على الحفارات في الخارج بذل قصارى جهدهم لخفض التكاليف ، والحفاظ على التدفق النقدي والتخطيط بحكمة للمستقبل المنظور.

تعرف على المزيد حول شركتي الحفر الرئيسيتين ، Seadrill و Ensco PLC (NYSE: ESV) ، اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2016.

Seadrill Ltd.

Seadrill ، التي تأسست في برمودا في عام 2005 ، تقدم خدمات الحفر البحرية في جميع أنحاء العالم لشركات النفط والغاز المتكاملة والمستقلة والمملوكة للحكومة. تعمل الشركة من خلال قطاعين رئيسيين هما: أجهزة التعويم وأجهزة الحفر. يقدم الجزء الأول خدمات الحفر والصيانة للآبار البحرية من خلال عقود الحفارات شبه الغاطسة والحفارات للاستخدام في المياه العميقة والمتوسطة العميقة. يوفر الجزء الثاني منصات رافعة لعمليات الحفر. تمتلك الشركة أكثر من 100 منصة حفر ، وحوالي 200 منصة شبه مغمورة وأكثر من 500 منصة رافعة.

مثل شركات أخرى في الصناعة ، Seadrill هي في الأساس تحت رحمة أسعار النفط. من شأن الارتداد الكبير في أسعار النفط إلى ما فوق مستوى 50 دولارًا للبرميل أن يجعل عام 2016 عامًا جيدًا للغاية للشركة ، لكن بدون هذا التحول ، ستواجه المزيد من السفن في حالة خمول ، وتراجع مستمر في الإيرادات ، وارتفاع الديون. لدى الشركة مجموعة من الطلبات المتراكمة لعام 2016 تبلغ أكثر من 10 مليارات دولار ، مما يوفر لها على الأقل بعض الإيرادات الكبيرة والمتوقعة لهذا العام. كان الربع الأخير من عام 2015 هو أفضل ربع سنوي لـ Seadrill ، لكن هذا لا يعني الكثير خلال عام عندما انخفض سعر سهمها بنسبة 71.6٪. في أوائل أبريل 2016 ، تم تداول السهم عند 2.95 دولار للسهم ، مع نطاق لمدة 52 أسبوعًا من 1.57 دولار إلى 15.44 دولار للسهم. يبلغ متوسط ​​العائد السنوي للسهم لمدة 10 سنوات ، والذي يعود إلى تأسيس الشركة تقريبًا ، 2.95٪ ، متفوقًا بشكل كبير على معدل صناعة حفر النفط والغاز بنسبة -10.74٪. حتى متوسط ​​العائد السنوي للشركة الذي يبلغ 5 سنوات والبالغ 16.25٪ ، يظهر أن سهم Seadrill لا يزال أفضل من متوسط ​​الصناعة البالغ 22.67٪. انخفض السهم بنسبة 11.5٪ منذ عام 2016 (YTD) في عام 2016. لا تدفع الشركة حاليًا أي توزيعات أرباح ، وهي خطوة أنقذت ما يقدر بنحو مليار دولار من التدفقات النقدية الخارجة خلال العام الماضي.

اثنين من المقاييس المالية الرئيسية التي تحتاج إلى تحسين ل Seadrill هي هامشها الصافي ، في -18.8 ٪ مقابل متوسط ​​الصناعة من -6.6 ٪ ، ومعدل الدين إلى حقوق المساهمين (D / E) من 1.1 مقابل متوسط ​​الصناعة من 0.7.

Ensco PLC

Ensco هي شركة حفر بحرية أخرى تقدم خدمات لشركات النفط والغاز في جميع أنحاء العالم. يقع مقر الشركة الرئيسي في لندن وتأسست عام 1975 ، وقد انتقلت الشركة تدريجياً من العمل في خليج المكسيك إلى تقديم خدمات عالمية حتى الشرق الأوسط ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ. أسطولها أصغر بكثير من Seadrill's ، لكن Ensco تفتخر برسملة سوقية تبلغ 2.3 مليار دولار ، أي ما يقرب من ضعف القيمة السوقية لسيدريل البالغة 1.4 مليار دولار. تعتمد Ensco اعتمادًا كبيرًا على الطلبات المقدمة من BP PLC (NYSE: BP) ، والتي قدمت ما يقرب من 20٪ من طلباتها في عام 2015. تواجه Ensco جميع مشكلات الصناعة نفسها التي تواجهها Seadrill ، وركزت Seadrill ، مثل Seadrill ، على خفض التكاليف. لا تزال Ensco تقدم عائدًا بنسبة 4.82٪ من الأرباح ، على الرغم من أنها كانت تتفاعل مع انخفاض الإيرادات مع تخفيض الأرباح. بالكاد تراكم الطلبات لعام 2016 البالغ 5.8 مليار دولار بالكاد يزيد عن نصف Seadrill ، لكن هذا لا يزال يوفر للشركة بعض القدرة على التنبؤ بالإيرادات.

على الرغم من أن سهم Ensco انخفض فقط بنسبة 46.6 ٪ في عام 2015 ، مقارنة بخسارة Seadrill التي بلغت 71.6 ٪ ، إلا أنها كانت أسوأ من منافستها في الصناعة من قبل كل مقاييس أداء الأسهم. متوسط ​​العائد السنوي للسهم لمدة 10 سنوات هو -9.27٪ ، ومتوسط ​​العائد لمدة خمس سنوات -21.22٪ والسهم انخفض بنسبة 37.88٪ منذ بداية عام 2016. وفي أوائل أبريل ، كان تداوله عند 9.85 دولار للسهم ، مع 52- نطاق الأسبوع من 7.25 دولار إلى 28.40 دولار للسهم.

المقاييس المالية الرئيسية لشركة Ensco هي هامشها التشغيلي ، عند -30.6٪ مقابل متوسط ​​الصناعة البالغ 1.2٪ ، وهامشها الصافي البالغ -39.3٪ مقابل متوسط ​​الصناعة البالغ -6.6٪.

شاهد الفيديو: Seadrill Rig vs Supply Boat Collision (شهر نوفمبر 2019).

Loading...